原创曾业绩“爆雷”,如今股价创新高,涪陵榨菜为何如此凶猛?


原标题:曾业绩“爆雷”,如今股价创新高,涪陵榨菜为何如此凶猛?

2019年7月31日,知名白马股涪陵榨菜因业绩不及预期,市场用脚投票,开盘一字跌停;今天,又因为一季报小幅增长,市场再次用脚投票,让涪陵榨菜的股票盘中涨停,再创历史新高!

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不管是之前的一字跌停,还是现在的盘中涨停,知名大白马的光环让它始终被人们所关注。突然想起一句话说得很贴切:“当初你对我爱搭不理,如今让你高攀不起”。

在全球资产集体暴跌,原油出现负油价,各国股市持续下跌的大背景、大环境下,看着如今又创历史新高的股价,有多少人又在心理想,要是当初跌停的时候乘机抄底买入多好!

可惜,这世界上没有后悔药,也没有如果当初……

一般驱动白马股股价持续上涨的原因主要来自业绩改善,以及市场对其未来业绩持续增长的美好预期。

4月21日晚间,涪陵榨菜发布2020年一季报,营收4.83亿,同比下滑8.33%,实现净利润1.66亿,同比增长6.67%。

相比于前两个季度业绩的持续下滑,在今年一季度受疫情冲击下的食品制造公司,还能取得正增长的业绩,确实很难得。这在投资中,投资者通常将之称为“业绩边际改善”,因此股价今天出现暴涨!

去年,在涪陵榨菜半年报业绩“爆雷”的时候 ,大家说的最多的就是,涪陵榨菜过去靠持续涨价来保持业绩增长的模式走到头了,就跟东阿阿胶的“价值回归理论”走到头一样。

据统计,2016年7月,涪陵榨菜将11个单品的产品到岸价格提高8%-12%;2017年2月,涪陵榨菜又上调了80g和88g榨菜9个单品的产品价格,提价15%-17%;2017年四季度,涪陵榨菜将主力榨菜由88g降至80g,脆口榨菜从175g包装降低至150g,售价不变,相当于变相提价10%-16.7%;2018年11月,行业动态涪陵榨菜上调7个单品的产品价格,提价幅度大约10%。

在连续涨价的过程中,涪陵榨菜的营收规模从2015年的9.31亿增长到了2018年的19.14亿,增长了1倍多;净利润从2015年的1.57亿增长到2018年的6.62亿,增长了3倍多。

它的前复权股价则从2016年初的5块左右涨到了2018年最高30.52元,涨幅超过5倍多!

可以看到,涪陵榨菜过去几年的净利润增速远超营收增速,说明它在这个过程中随着产品价格的不断提高,公司榨菜产品的利润率也提高了。

之前很多人说,是因为消费升级导致大家都不吃榨菜了,现在又有人说因为消费降级大家又开始吃榨菜了。是这样吗?当然不是,否则涪陵榨菜的涨价模式就不可能持续奏效!

2020年,因为新冠肺炎疫情对食品餐饮行业的短期冲击,在2月初的时候,A股整个餐饮大消费板块经历一个明显的下跌行情。

但是,随着国内疫情逐步得到控制,海外疫情开始蔓延,3月份多国下令禁止出口大米、白糖等主要农产品,引起国内对粮食供应问题的担忧,从而推升了过去1个多月的这波食品股行情,有15只食品股创了历史新高。

其中,贵州茅台在今天刚刚创历史新高,最高触及1249.50元一股。除此之外,还有卖酱油的海天味业和中炬高新、卖火腿的双汇发展、卖面包的桃李面包、卖鸭脖的绝味食品、卖瓜子的洽洽食品、卖醋的恒顺醋业等等,它们都是自己细分领域的龙头公司。

这些与老百姓的嘴巴有关的公司股价纷纷在近期创新高说明了什么问题呢?我认为,这恰好说明了,在经历大范围的新冠肺炎疫情后,人们醒悟了,在这种特殊时期身体健康才是最重要的,其他都不重要。

身体健康,除了要有完善的医疗设施服务外,最重要的就是要吃好、喝好。而这些吃喝行业龙头公司生产的产品,自然就成了疫情之后人们为了身体报复性消费的目标!

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